Tahoe vs Wildcat uppdaterad

Land: Guatemala
Kassa: $318 miljoner
Tillgångar: 400 moz silver
Beräknad produktionsstart: 2014
Produktion per år: 20 moz
Produktionskostnad per oz: $5
Capex: $370 m
Marknadsvärde per oz: > $8
IRR vid $25 silver: 68.3%
Årligt kassaflöde vid $25 silver: $300
Project payback vid $25 silver: 1,5 år
Marknadsvärde: $3 miljarder


Land: USA, delstat Arizona
Kassa: <$6 miljoner
Tillgångar: 315 moz, över 600 moz eq (mangan, guld, koppar & zink inräknat)
Produktion per år: 15,5 moz
Produktionskostnad per oz: $8.29 (utan mangan & zink som tidigare utgjort mer än hälften av vinsten)
Capex: $627 m
Marknadsvärde per oz: <$0,5 <$0,25 med basmetaller inräknade
IRR vid $28.75 silver: 31.9%
Årligt kassaflöde vid $25 silver: $260 m
Project payback vid $25 silver: 1,7 år
Marknadsvärde: $160 miljoner

Viktigt att komma ihåg, utvinningen av mangan, zink och mer koppar är ej inräknad ännu och dessa metaller utgjorde mer än halva värdet vid förra PEA:n, uppsidan från dessa metaller är därmed enorm.

”This updated PEA currently considers Hermosa as a predominantly silver project with gold and minor amounts of copper production, and does not include the recovery of other base metal byproducts (remaining copper, zinc and manganese), which offers potential significant upside. Additional metallurgical testwork for the economic recovery of these byproduct metals is currently under way.”

Produktionen per år kommer med dessa metaller inräknade (silver eq) med stor sannolikhet överstiga Tahoes 20 moz/år.

Det stora frågetecknet för Wildcat är produktionsstarten som dröjer väldigt länge med nuvarande tillståndsprocess men kan potentiellt kortas ner tack vare HR4402.

Baserat på siffrorna ovan ska Tahoe ha en högre värdering än Wildcat (utan att ta hänsyn till den betydligt högre risken i Guatemala), men $3 miljarder mot Wildcats $160 miljoner kanske är lite väl? Wildcat:Tahoe ration har sjunkit ca 1,7 år nu (Wildcat har gått sämre än Tahoe kursmässigt) men Wildcat ser nu ut att vara redo för ett catch-up move:

7 reaktioner på ”Tahoe vs Wildcat uppdaterad

    • De har tidigare sagt att mangan, zink och koppar kan användas för att finansiera. Vet ej om det fortfarande gäller, beror på hur mycket de kan utvinna.

      Jag är inte orolig för finansieringen, Augusta, med Warke i toppen lyckades finansiera sin gruva med capex kring $800 m (lån & streams)

      Hr4402: http://www.mining.com/hr-4402-passes-with-democratic-support-could-it-really-get-easier-to-mine-in-the-usa/

      The bill will help reduce our reliance on foreign sources of minerals by reducing waiting periods for mining permits, capping the permit review period for mining projects at 30 months and by making any domestic mine containing “strategic and critical minerals” an infrastructure project.

  1. Tog just lite vinst i mitt älskade Sandstorm Gold så jag ligger på lite pengar som bränner i fickan. Tänkte göra lite DD på Wildcat efter att ha läst om de här rätt länge och förutom det vanliga som man kan kolla på deras hemsida och som du mestadels tagit upp här tänkte jag dels läsa in mig så mycket som möjligt om de där tillstånden och dels försöka få ett hum om vilka mängder pengar de behöver få in och hur de tänkte göra det. Har du några förslag om var jag lämpligen börjar?

    • Du skulle ju kunna gräva lite i hur det gått för kusinen Augusta (med samma personer i ledningen) som är i närheten av Hermosa, de har nästan alla tillstånd klara nu och fått in $800 m till gruvans konstruktion. Wildcat kommer gå ungefär samma väg som Augusta tror jag. Kolla också upp HR4402 som har potential att korta ner tillståndsprocessen.

  2. Hej dave1bs

    Kommer ihåg att vi diskuterade om vilka regler som gällde innan kreditavregleringen 1985 hos Lincoln för en tid sedan. Snubblade just över bra och detaljerad info om det som du kan hämta här…

    http://www.wikifortio.com/696304/kreditreglering-innan-1985.zip

    Det är kapitel 15 i Lars-Erik Thunholms klassiker ”Svenskt kreditväsen”. Den är utgiven 1989 så det är strax efter kreditavregleringen och strax före valutaregleringens upphörande.

    Hörs
    Janne

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s