Några tankar kring Feds beslut den här veckan

Di.se: Beskedet som avgör börsens öde

På onsdag väntas till slut centralbanken Feds chef Ben Bernanke ge besked i frågan om en nedtrappning av de stimulanser som hållit marknaden under armarna, rapporterar Dagens industri.

Och för de som inte redan känner till det består stödköpen av amerikanska statsobligationer och bostadsobligationer. Kommer de minska stödköpen eller ej? Jag tror att de kommer minska sina stödköp, men inte av statsobligationer, istället kommer de dra ner på köpen av bostadsobligationer. Anledningen till att jag inte tror de minskar köpen av statsobligationer är att räntan ligger vid 3% vilket är nära 4% som enligt Greenspan är en smärtgräns.

Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said the recent rise in Treasury yields represents a “canary in the mine” that may signal further gains in interest rates. Higher yields reflect investor concerns over “this huge overhang of federal debt which we have never seen before,”

Greenspan warns that if the 10-year yield moves ”aggressively” above 4%, that will be ”a signal we’re in some difficulties.” The yield has surged from 3.65% to above 3.9% over the past week.

När det gäller bostadsmarknaden har USA sett positiva tecken, t.ex: Home Prices Continue to Soar; Best Gains Since 2006

Data through November 2012, released today by S&P Dow Jones Indices for its S&P/Case-Shiller Home Price Indices showed home prices rose 4.5% for the 10-City Composite and 5.5% for the 20-City Composite in the 12 months ending in November 2012.  It was the strongest year-over-year price increase since August 2006

Så om det är någonstans Fed kan trappa ned sina stöd så är det köp av bostadsobligationer. Detta kan vara negativt för bankerna som håller sådana obligationer och vars balansräkningar därmed är beroende av värdet på dessa. Sjunker värdet på bostadsobligationerna efter ev nedtrappning så kan det slå mot bankerna.

Spelar det stor roll? Kanske, åtminstone kan det komma en tillfällig dipp för banksektorn som vanligtvis drar ner resten. Börsen är upp 50% på två år, JP Morgan är upp 75% under samma period, en dipp vore inget konstigt i nuläget. På sikt har dock inget förändrats, bankerna har fortfarande överskott av 1,8 biljoner dollar i kontanter som i ren köpkraft genom dagens banksystem med 1% reservkrav kan resultera i 180 biljoner i ny köpkraft. Det är pga denna köpkraft jag ser alla större dippar som köplägen.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s